Ташкент как инвестиционная столица Центральной Азии: чего ждать от V юбилейного Международного инвестиционного форума

16–19 июня 2026 года в Ташкенте пройдёт V юбилейный Ташкентский международный инвестиционный форум.

 Тема этого года – «Investment Resilience: New Frontiers, New Partnerships» – задаёт рамку дискуссии: как защитить инвестиции в условиях глобальной неопределённости, какие институциональные механизмы повышают устойчивость капитала на фронтирных рынках и где пролегают новые партнёрские маршруты.

Контекст форума определяется макроэкономическими результатами. По данным Национального комитета по статистике, ВВП Узбекистана по итогам 2025 года вырос на 7,7% и превысил 147 млрд долларов – максимальный темп с 2021 года и один из самых высоких показателей в регионе Европы и Центральной Азии. Fitch Ratings и S&P Global впервые повысили суверенный рейтинг страны с BB– до BB, Moody’s пересмотрело прогноз на «позитивный». Международные резервы, по данным Центрального банка, превышают 77 млрд долларов. Экспорт вырос на 24% – до 33,8 млрд долларов. Прямые иностранные инвестиции увеличились на 46,9%, а их доля в общем объёме инвестиций достигла 40,5%. Для экономики, привлекавшей в 2017 году лишь 4 млрд долларов иностранных инвестиций, рост этого показателя до 42 млрд долларов к 2025 году знаменует переход на качественно иной масштаб развития. Такое десятикратное увеличение притока капитала за восемь лет подтверждает фундаментальную трансформацию инвестиционной привлекательности страны.

Форум наращивает масштаб вместе с экономикой. Прошлогодний ТМИФ собрал свыше 8 000 участников, из которых порядка 3 000 – иностранные делегаты из 97 стран. Среди гостей – Президент Болгарии Румен Радев, Премьер-министр Словакии Роберт Фицо, главы правительств всех стран Центральной Азии, Президент ЕБРР Одиль Рено-Бассо и Президент Нового банка развития Дилма Русеф. Совокупный объём подписанных контрактов и соглашений составил 30,5 млрд долларов. Однако точнее всего о зрелости площадки говорит не количество подписаний, а доля реализуемых проектов – именно конверсия соглашений в работающие активы становится критерием для возвращающихся инвесторов.

Центральной темой юбилейного форума станет Ташкентский международный финансовый центр (ТМФЦ), учреждённый Указом Президента в марте 2026 года. За этим стоит конкретная институциональная архитектура: особый правовой режим на основе принципов общего права, собственный регулятор финансовых услуг, арбитражный центр (TIAC), налоговые льготы до 2076 года. ТМФЦ вписывается в глобальный тренд создания специализированных финансовых хабов, предлагающих международным участникам рынка привычную правовую среду и регуляторную предсказуемость. Его принципиальная особенность – интеграция в правовое поле страны: центр работает в рамках особого правового режима, а не создаёт отдельную юрисдикцию, что снижает регуляторную фрагментацию и упрощает взаимодействие с национальной экономикой. Панельная сессия с участием руководителей ведущих мировых финансовых центров и глобальных инвесторов, работающих в Узбекистане, призвана ответить на ключевой вопрос: каковы реальные условия, при которых ТМФЦ сможет привлечь международных участников рынка.

Деловая программа ТМИФ-2026 структурирована вокруг четырёх содержательных блоков: инвестиционная устойчивость и механизмы защиты капитала, развитие финансовой инфраструктуры и рынков капитала, торговая связанность и логистические коридоры, энергетический переход и климатическое финансирование. Среди наиболее значимых сессий – обсуждение регуляторных рамок альтернативных инвестиционных фондов (правовая база для PE и VC принимается впервые), дискуссия о Среднем коридоре и транскаспийской логистике, панель по суверенным рейтингам Центральной Азии, практика работы с инструментами blended finance на фронтирных рынках. Отдельный блок посвящён арбитражу и разрешению споров – две панельные сессии проводятся совместно с Ташкентским международным арбитражным центром (TIAC), Британско-Узбекской правовой ассоциацией (BrULA) и Посольством Великобритании. Тематика охватывает как институциональный дизайн арбитражной экосистемы – включая инновационный Протокол предотвращения споров (Dispute Avoidance Protocol), – так и позиционирование Узбекистана в глобальной системе защиты инвестиций: ISDS, реформа двусторонних инвестиционных договоров, исполнение решений по Нью-Йоркской конвенции.

Отдельного внимания заслуживает энергетическая повестка. Узбекистан поставил амбициозную задачу – довести долю возобновляемых источников энергии в генерации электроэнергии до 54% к 2030 году. На сегодня в стране действуют солнечные и ветровые станции суммарной мощностью свыше 4 ГВт, а портфель проектов предусматривает строительство дополнительных «зелёных» мощностей на 19 ГВт. Параллельно развивается механизм государственно-частного партнёрства: по данным на начало 2025 года, в стране подписано проектов ГЧП на сумму около 28 млрд долларов. Для инвесторов это крупный структурированный рынок со стандартизированными PPA-контрактами и понятным механизмом входа – предмет, который будет детально разобран на энергетической панели форума.

ТМИФ-2026 сохраняет формат двусторонних бизнес-форумов, отражающий расширяющуюся географию экономических партнёрств Узбекистана. Среди подтверждённых площадок – бизнес-форумы с Республикой Корея, США, Хорватией, Венгрией, Турцией, Албанией, а также инвестиционный диалог Китай – страны ШОС; состав участников продолжает пополняться по мере приближения форума. Пленарное заседание с участием глав государств и правительств задаст тон деловой программе. Параллельно работает выставка промышленного и инвестиционного потенциала площадью порядка 6 000 кв. м – в 2025 году аналогичная площадка обеспечила более 500 B2B- и B2G-встреч для 100 компаний-участниц.

Вместе с тем повестка форума фиксирует и нерешённые задачи. Сессия по корпоративному управлению ставит вопрос о переходе от концентрированной к дисперсной собственности – процесс, без которого фондовый рынок останется неликвидным. Обсуждение приватизации и IPO государственных активов предполагает прямой разговор о темпах и институциональном качестве этих процессов. Блок по ответственному ведению бизнеса в стандартах ОЭСР фиксирует, что для доступа к институциональному капиталу одних налоговых льгот недостаточно – нужна верифицируемая прозрачность цепочек поставок и эффективные механизмы Национального контактного пункта.

Деловая программа дополняется форматами нетворкинга: бизнес-завтрак FIC и EY по цифровизации и искусственному интеллекту, ежегодный SQB Investor Day, церемония ESG Award, Европейский деловой вечер. Неформальная часть – приглашённый теннисный турнир TIIF Open и вечерний забег – рассчитана на делегатов, предпочитающих выстраивать отношения за пределами конференц-залов. Юбилейный вечер завершается коллаборацией с фестивалем электронной музыки Stihia – деталь, характеризующая стилистику, в которой Узбекистан позиционирует себя перед международной аудиторией.

Для Узбекистана ТМИФ давно перестал быть витриной. Это рабочий инструмент инвестиционной политики, эффективность которого измеряется не количеством церемоний подписания, а объёмом капитала, реально пришедшего в экономику между форумами. Пятый, юбилейный форум проводится в момент, когда страна одновременно запускает международный финансовый центр, принимает закон об альтернативных инвестиционных фондах и получает повышение суверенного рейтинга – совпадение, которое создаёт окно возможностей для инвесторов, готовых работать на фронтирных рынках с растущей институциональной базой.